债券投资的风险

  债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券的本质是债务的凭证，具有法律效力，债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系。孝感仁和会计培训学校为大家详述如下，希望对你们有所帮助。

  债券种类很多，按照债券发行方，主要可以分为：国债、地方债、企业债。普通投资人参与债券投资有三种途径：发行时认购、经过基金间接持有、经过证券账户在场内交易。

  与投资股票相比，债券一直被认为是更安全的金融工具。那么，投资债券到底有没有风险呢？

  慢牛资本张化桥先生较近在博客上说：

  俄国是债券投資者的天堂，股权投資者的地狱。根据经济学家杂志报道：2008年外债违约后，各级政府严格規定了债务上限，現在只占GDP20%而已。

  但是，过去的俄罗斯并不是这样的。

  1998年8月17日，星期一，俄罗斯政府宣布，他们将延期偿还他们所欠的所有债务。俄罗斯政府做出了一个非常简单的决定，他们将优先支付工人的工资，而将偿还给西方债权人的钱延期支付，并不在海外市场上支撑卢布汇价。

  简而言之，他们决定放任卢布贬值。而且，至少对相当一部分到期债务来说，俄罗斯政府违约了，而以前他们曾经一再保证，这两种情况都绝对不会发生！经过一段时间的沉默以后，俄罗斯政府再度宣布，他们将延期偿还相当于135亿卢布的到期债务。——《堵金者：长期资本管理公司的升腾与陨落》

  这一事件，给长期资本管理公司（LTCM）以致命打击，到1998年9月，资产缩水高达92%。害怕LTCM公司的失败会在金融系统中造成连锁反应 ，美联储不得不精心策划对其实施救助。即便如此，因其极高的杠杆，LTCM的清盘仍给当时的美国金融市场带来了严重的混乱。

  关于债券的风险，这大概是较经典的案例之一。

  所以，投资债券并不是百分比的安全，对普通投资者而言，债券的风险主要体现为三个方面：

  债券投资较大的风险是违约风险

  违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。

  很多投资者进行债券投资，优先希望能保证本机安全。如果发行方破产，或者像俄罗斯政府那样，那就甭说支付利息了，能本金也无法保障。

  据彭博社统计，2019年前四个月涉及的违约金额达到392亿元人民币，约为2018年同期的3.4倍。2019年一季度，共有25家公司的49只债券发生违约，涉及债券309.88亿元，其中首次违约的10家主体全部为民企。另据国信宏观董德志统计，截至4月29日，19年实质违约的首次违约主体个数12个（不包括中小企业债），相比2018年三、四季度下滑较多，但仍大于2018年同期。

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